作为高质经济形态，数字经济指的是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用，推动生产力发展的经济形态，技术层面包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术；应用层面，“新零售”、“新制造”等都是典型代表。汉能投资的并购月报主要聚焦“数字经济”，致力于紧密追踪市场热点交易、及时提示并购趋势信号。月报选取当月最具影响力的并购事件，从产业与资本视角进行呈现。

数据来源：精灵数据、CIQ、公开市场整理

整理/撰写：Kin、Lesley

本月交易总览

2024年已过去大半，并购市场正在变得活跃。根据公开数据显示，7月国内数字经济并购市场共有90宗交易，已披露的金额为155.06亿人民币，与6月相比，本月的案例数有所上涨，但总金额出现了下降，降幅达到45.63%，降幅主要出现在医疗健康领域。从交易行业来看，尽管医疗健康行业在交易案例数上领跑数字经济并购市场，但TMT领域在金额上以63.66亿人民币的总额成为本月并购交易中资金流入最多的领域。

从热门交易来看，国内有长江产业集团收购奥特佳，助力湖北省汽车零部件产业高质量发展；华润博雅生物以自有资金18.2亿元收购GC集团持有的绿十字香港控股有限公司100%股权；还有爱尔眼科通过基金并购模式收购35家医院部分股权。国外本月有几个引人注目的并购案例，如KKR斥资47.5亿美元收购Varsity Brands、 网约车和外卖服务提供商Grab Holdings(GRAB.US)收购了新加坡餐厅预订应用Chope、AMD拟收购欧洲人工智能实验室Silo AI、贝莱德收购私募市场数据商Preqin等，下面我们将一一展开解析。

 国内热点并购

-长江产业集团收购奥特佳

7月5日，长江产业集团以协议受让方式收购深交所主板上市公司奥特佳的交易顺利完成。奥特佳原股东江苏天佑、北京天佑将持有的5.84亿股股份（总计占公司股份总数的18%），以协议转让方式转给湖北长江一号产业投资合伙企业（有限合伙），转让价款合计21亿人民币。

奥特佳成立于2000年，并于2015年在深圳证券交易所主板上市，主营汽车零部件业务，是全球领先、国内最大的汽车空调压缩机和热管理系统及零部件供应商，客户涵盖特斯拉、大众汽车、小米汽车、比亚迪、长安汽车、东风汽车等知名企业。2023年，公司空调箱系统及部件出货量排名全球第一，液冷产品出货量、液冷储能与重卡换电市场占有率均在全国排名第一。根据奥特佳年报显示，公司去年实现营业收入达68.52亿元。

长江产业集团作为省级战略性新兴产业投资运营主体和省级产业投资基金投资管理主体，此次收购奥特佳将有助于增强湖北省汽车产业优势，打造湖北省在汽车零部件行业品牌形象，促进湖北省汽车产业的高质量发展。目前长江产业集团实管实控奥特佳、万润科技、广济药业、双环科技4家主板上市公司，行业涉及新一代信息技术、新能源车、汽车零部件、生物医药、现代化工等。

-华润博雅生物18.2亿元收购绿十字香港控股有限公司100%股权

7月17日，华润博雅生物以自有资金18.2亿元收购GC集团持有的绿十字香港控股有限公司100%股权，从而间接收购境内血液制品主体绿十字（中国）生物制品有限公司。

GC集团成立于1967年，旗下拥有血液制品、疫苗、细胞与基因治疗、诊断试剂等公司，是亚洲生物制药领域的领军企业之一。绿十字（中国）生物制品有限公司是GC集团通过持股平台公司绿十字香港控股有限公司在中国投资兴建的港澳台独资企业，专注于血液制品生产、研发、销售，同时进口代理GC集团旗下产品在中国境内销售。目前，绿十字（中国）生物制品有限公司拥有4个单采血浆站和白蛋白、静丙、Ⅷ因子、纤原、乙免及破免6个品种血液制品产品，是国内少数同时拥有人源Ⅷ因子及重组Ⅷ因子销售权的血液制品企业。

血液制品行业具有稀缺性、高壁垒性的特点，此次收购之后，华润博雅生物将全资控股一家血液制品生产企业，新增一张生产牌照。通过这次收购，华润博雅生物将充分利用好绿十字（中国）生物制品有限公司在凝血产品领域的深厚积累，发展新质生产力，助力国际化战略实施，并通过资源深度融合与产销整体协同，进一步巩固市场优势地位，对促进浆量增长、浆站拓展、研发创新、市场营销等方面的长期战略目标实现有着重要意义。

-爱尔眼科收购35家医院部分股权

7月29日爱尔眼科(300015)发布晚间公告，公告称公司拟收购虎门爱尔、运城爱尔等35家医院的部分股权，本次交易以公司自有资金支付，交易合计金额为8.98亿元。

爱尔眼科成立于2002年，并于 2009 年在中国深圳上市。作为全球化眼科医疗集团，爱尔眼科医疗网络布局亚洲、欧洲和北美洲，在技术、服务、品牌等多方面形成较强的核心竞争力。

自2014年起，爱尔眼科陆续参与设立多支产业基金，通过基金并购模式，爱尔眼科对收购标的进行系统整合，完善医疗网络布局，尤其是近些年爱尔眼科瞄准地市县域等“下沉市场”。作为爱尔眼科“强基层”规划的重要组成部分，越来越多地市级、县级爱尔眼科医院开始显现出在当地的竞争优势。目前，爱尔眼科基本实现了在全国布局，其中地县级医院占比达80%。本次收购35家医疗机构的部分股权，有利于爱尔眼科提高区域间的资源配置效率，充分发挥协同效应与规模效应，进一步深化在全国各地的“分级连锁”体系，巩固和提升公司的领先地位。

国际热点并购

-KKR斥资47.5亿美元收购Varsity Brands

KKR同意以47.5亿美元（包括债务）从贝恩资本手中收购美国体育制服和校刊制造商Varsity Brands。收购完成后，KKR将为Varsity Brands的普通员工提供股权激励，这是传统上仅针对高管的激励措施。

Varsity Brands是一家美国公司，专注于生产和分销体育制服、校刊及相关服务，旗下拥有两个主要业务板块：BSN SPORTS和Varsity Spirit。其中，BSN SPORTS专注于定制从中学到大学的各类团队运动装备和服装，合作品牌包括Nike和Under Armour。Varsity Spirit除了提供啦啦队制服和服装外，还制作校刊及经营各种教育营、诊所和比赛，旨在提升学生运动员的技能和团队精神。

此次交易通过KKR的美洲私募股权基金进行，旨在增强Varsity Brands的市场地位和业务发展。此次收购不仅有助于进一步整合市场资源，提升Varsity Brands的竞争力，而且KKR的资金和管理经验将帮助Varsity Brands优化运营，扩大市场份额，比如KKR实行的股权激励计划将提升员工的工作积极性，推动公司的持续增长。近年来，由于体育市场具有稳定的现金流和良好的投资回报率，海外私募股权公司对体育用品市场展现出了强烈的兴趣，比如早在今年1月份，Platinum Equity收购了运动制服公司Augusta Sportswear和Founder Sport Group。

-Grab收购餐厅预订应用Chope

7月23日，网约车和外卖服务提供商Grab Holdings(GRAB.US) 收购了新加坡餐厅预订应用Chope，收购金额不详。收购完成后，Grab将接管Chope在新加坡、印度尼西亚和泰国的业务。

Chope成立于2011年，是一个在线餐厅预订服务提供商，平台已接待超1亿名食客，合作餐厅超9000家。早在2021年，支付宝曾以股权投资的形式投资Chope近1500万美元。通过这次投资，双方建立了战略合作伙伴关系——支付宝将为Chope提供“小程序”服务和技术支持，使得企业可以通过小程序集成到Chope的移动应用之中。Grab是一家东南亚网约车和送餐平台公司，其业务涵盖网约车、送餐、酒店预订、网上银行、移动支付和保险服务，总部位于新加坡，并于2021年在纳斯达克上市。

Grab希望在新加坡、印度尼西亚和泰国等市场抵御GoTo Group和Line Man Wongnai等竞争对手的攻势，推进其核心服务网约车和送餐之外的业务，以期在竞争激烈的超6.5亿人口的东南亚市场提高利润率，此次收购预计将促进Grab在东南亚市场的业务拓展。而对于Chope来说，此次收购也有助于其在激烈竞争的市场中寻找新的可持续增长的机遇，正如其创始人Arrif Ziaudeen在一份声明中所说:“考虑到当今充满挑战和竞争的市场，我们选择寻找合作伙伴以寻求可持续增长新机遇。我们评估了潜在买家，发现与Grab最合适。”

-AMD以6.65亿美元收购Silo AI

7月12日，AMD（NASDAQ: AMD）宣布签署最终协议，以约6.65亿美元现金收购欧洲最大私人AI实验室Silo AI。本次收购结束后，Silo AI的CEO兼联合创始人Peter Sarlin将继续领导团队，并成为AMD人工智能集团的一部分。

Silo AI专注于为企业提供定制化的AI模型和平台，协助客户快速且轻松地将AI整合至产品、服务以及运营中，公司总部位于芬兰赫尔辛基，在欧洲和北美洲均有运营据点。其业务涵盖多元市场，客户包括安联集团（Allianz）、飞利浦（Philips）、劳斯莱斯（Rolls-Royce）以及联合利华（Unilever）。除了SiloGen模型平台，Silo AI还在AMD平台上打造了Poro与Viking等顶尖的开源多语言大语言模型（LLM）。

AMD正在与英伟达(NVDA.US)在人工智能领域展开竞争，英伟达的芯片和软件在AI研究和应用中发挥着重要作用，而AMD则通过提供优化的AI模型和解决方案，强化其在企业级AI服务中的地位。同时，两家公司都在积极探索AI的新兴领域，如云服务、自动驾驶等，以期在未来的技术发展中获得先机。AMD希望凭借此次收购缩小其与英伟达在AI之间的差距。在过去一年内，AMD也已向十几家人工智能公司投资超过1.25亿美元，并收购了Mipsology和Nod.ai两家AI初创企业。

-贝莱德将以25.5 亿英镑收购私募市场数据商Preqin

7月初，据彭博新闻社报道全球最大的资管巨头贝莱德已同意以25.5亿英镑（约合235亿元人民币）现金收购另类投资市场领先的数据供应商Preqin（睿勤）。

Preqin是另类资产领域数据和信息提供商，通过在线数据库、出版物、免费研究报告和定制订阅等方式提供服务，涵盖私募股权、创业投资、对冲基金、私募债、房地产、基础设施、自然资源和二手份额领域。

通过此次收购，贝莱德得以把指数化的模式应用于快速增长的私募市场。有分析指出，贝莱德的业务重心曾经历数次转变，从聚焦指数管理及ETF，到现在开始进军私募指数化，其中一个关键影响因素是私募市场的高速增长潜力不容小觑。根据贝莱德估计，到2030年左右，私募股权资产规模将超过40万亿美元，相关私募数据需求市场规模将达到180亿美元。收购Preqin后，贝莱德能在未来几年内借助数据和分析来增加客户对私募资产的获取渠道。贝莱德CEO Fink表示，“公募市场已证明自己能为客户和股东创造巨大的价值，我们的目标是在数据、分析和指数业务远没有公募市场成熟的私募市场里做到这一点。”

监管动态

-财政部发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》

7月24日，财政部发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》（以下简称《指引》），对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策和税收征管文件进行了梳理，并按照企业兼并重组的类型，分门别类明确了适用主体、适用情形、政策内容、执行要求及政策依据等内容，还一并附有具体税收政策文件和征管文件汇编，力求为纳税人提供简明易行、获得感强的操作指南。

财政部表示，随着我国企业兼并重组步伐不断加快，跨地区、跨所有制的兼并重组数量和交易金额不断增加，但企业兼并重组类型复杂，涉及的利益关联方较多，资产和股权划转的税务处理要求较为细致，部分地区和企业反映分门别类、灵活运用政策还存在一些困难和问题。为引导企业正确适用兼并重组税收政策，降低企业税收遵从成本，财政部会同税务总局等部门坚持问题导向，编写了《指引》。各级财税部门要进一步做好宣传培训和政策解读工作，加强与相关部门协同配合，帮助企业用足用好相关政策，持续激发经营主体活力。

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